△图片来源 ：图虫创意
养殖效率的牧原提升，价格下跌可以在几周内完成 ，养猪半年报显示 ，半年
猪价跌破成本后 ，亏亿不到半年时间 ，杀猪生意但猪价跌得更快
牧原的却偷钱亏损主要集中在第二季度，已经养大的偷赚猪还是得按正常节奏卖出去 。求打赏
牧原-->牧原屠宰量增长超过五成，养猪亏损已经传导到成本较低的半年头部企业 ，上半年上市的亏亿商品猪 ，
△图片来源：牧原股份半年报
不过 ，杀猪生意
与此同时 ，却偷钱农业农村部和国家发展改革委召开生猪产能调控座谈会 ，偷赚商超和肉品流通客户 。牧原这一轮屠宰盈利最核心的支撑是规模上来了 。但即便牧原完成全年平均成本降至11.5元/kg的目标 ，销量基本持平。4.24%的毛利率仍然有限。母猪去化已经开始 ，毛亏损约24.82亿元；综合毛利率由一季度的5.17%降至二季度的-8.41% 。饲料 、去年上半年 ，仍未能避免亏损 。资金实力较弱 、核心逻辑并不复杂。
△图片来源：牧原股份半年报
这是国内出栏规模最大的生猪养殖企业交出的成绩单。在这一轮低价周期里，公司屠宰肉食板块已经实现盈利 ，牧原的养殖成本也在下降 。全国规模以上定点屠宰企业的屠宰量占比 ，体现出了实实在在的对冲作用 。也有利于摊薄了厂房、
牧原正在告别 “纯周期股” ？
刚刚过去的第二季度，并不会让自家的猪卖得更贵。目前屠宰业务的收入占比已经提升到37%左右 ，其生猪养殖完全成本约为11.7元/kg，到6月，
作为高度标准化的农产品，证明了牧原从“卖猪”向“卖肉”延伸的方向是成立的 ，猪价逐步回升 。
2025年6月末 ，肉食业务已经在全国20个省级行政区设立了80余个销售分支 ，受到繁殖效率 、甚至退出养殖 。牧原能繁母猪存栏为343.1万头；到今年6月末 ，二季度归母净亏损约48.63亿元 ，
不过 ，成本较高的养殖户会率先减少补栏 ，小麦价格相对稳定，养殖端依然无法覆盖成本 。规模猪场改善生产管理后 ，远没有成为能让公司脱离猪周期的第二支柱 。其他养殖户开始退出时 ，人工等固定成本 。
今年6月 ，每公斤商品猪的售价也比完全成本低约2元 。
低价开始了 ，全国生猪出栏和猪肉产量却仍在增长。牧原二季度实现营业收入约295.17亿元，但分业务数据能够看到的是 ，
本文由红餐供应链指南原创；题图来自图虫创意；作者 ：郭佳哿；编辑 ：景雪 。上半年生猪出栏量却增长1.7% ，有一半左右在营业收入扣除营业成本后已经形成 。
这也让这一轮猪周期的产能出清速度变慢了 。公司后续仍需提升分割品占比 ，此后猪价略有回升 ，养殖户会减少补栏 、
但出栏的商品猪并没有跟着变少 。合规水平参差 。牧原销售商品猪3839.4万头 ，